一汽大眾旗下所有品牌

自去年9 月接替伊迪絲擔任奧迪公司首席執(zhí)行官以來，奧伯莫首次負責奧迪公司的新聞發(fā)布會。

不為別的，就是向投資者展示奧迪股份公司過去一年的工作成果和最新工作計劃。

本期《財報觀察》帶你看看擁有10個子品牌的奧迪股份公司（audi ag）在2022年交出了怎樣的成績單。

銷量下滑別耽誤賺錢

2022年，奧迪股份公司將交付830萬輛汽車。雖然因供應(yīng)下降了7%，但財務(wù)數(shù)據(jù)出奇的出色。

其中，集團營收2792億歐元（折合人民幣約20699億元），同比增長11.6%；扣除特殊項目費用的營業(yè)利潤為225億歐元（約合人民幣1668億元），同比增長12.5%；不包括特殊項目費用的營業(yè)利潤率為8.1%；息稅前利潤為158億歐元，同比增長2.6%。

這份財報除了與老對手豐田相比銷量持續(xù)增長外，在盈利能力和成本節(jié)約方面也可圈可點。還有一個背景。 2022年，奧迪股份公司的研發(fā)總支出將比上年增長21.3%，達到189億歐元。在龐大的研發(fā)支出下，大眾汽車仍能實現(xiàn)利潤增長。什么是不言自明的？

不過需要注意的是，由于去年供應(yīng)形勢不穩(wěn)定，汽車業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流下降至48億歐元，較2021年減少44%。不過與此同時，大眾汽車透露，集團現(xiàn)在有近180 萬份訂單要交付。預(yù)計2023年整車交付量將增至950萬輛，銷售收入有望同比增長10%至15%，現(xiàn)金流狀況將大幅修正。

總之，“人民現(xiàn)在過得好，將來會過得更好”。當前，我們都在擔心傳統(tǒng)品牌的未來，害怕在新能源轉(zhuǎn)型中被打敗，但大眾的信心從何而來？

這里不得不提到奧博莫反復(fù)強調(diào)的“十點行動計劃”。

所謂“十點行動計劃”，簡直就是奧博謀時代奧迪股份公司最新的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。具體來說，這十點包括：規(guī)劃周期、產(chǎn)品、中國市場、北美業(yè)務(wù)、Cariad、新的可擴展系統(tǒng)平臺（SSP）、電池和充電與能源、出行服務(wù)、可持續(xù)發(fā)展和資本市場。

十點計劃基本上延續(xù)了大眾汽車的主要轉(zhuǎn)型方向，計劃的一些細節(jié)是為了糾正前CEO迪斯在改革中遇到的問題。

比如瞄準風口浪尖的軟件部門Cariad，就不同于在大多數(shù)軟件領(lǐng)域更傾向于自主研發(fā)的Diss。擅長團隊合作的奧博姆，依舊選擇傳統(tǒng)的軟件研發(fā)外包和直接對外采購或合作的模式，而這正是車企最擅長的。

他表示，對于軟件開發(fā)來說，放棄一些自主研發(fā)的部分，外包可以加快開發(fā)速度。

在電氣化轉(zhuǎn)型方面，2023年，奧迪將推出多款重磅新車，包括全新ID.3、ID.7、ID.3等。 Buzz長軸距版、CUPRA Tascan和奧迪Q8 e-tron。隨著新車型的推出，該集團的目標是在2023 年實現(xiàn)約10% 的純電動汽車交付量（目前為7%）。

到2025 年，全球售出的汽車中有五分之一預(yù)計將是純電動汽車。

奧迪股份公司認為，2022年純電動業(yè)務(wù)的增長部分歸功于美國市場。起到一定的作用。

因此，在集團2023年至2027年1800億歐元的投資計劃中，北美市場和中國市場是兩大投資重點，包括擴大在北美市場的產(chǎn)品組合，如ID.7和ID。 Buzz 將于2024 年首次亮相，北美獨家Scout 品牌將于2026 年交付其首款全電動汽車。

在中國市場，重點加強數(shù)字化和產(chǎn)品競爭力，包括此前成立的CARIAD中國子公司，以及與中國本土公司地平線合作開發(fā)輔助駕駛系統(tǒng)。

值得注意的是，上述1800億歐元中的68%將投資于數(shù)字化和電氣化相關(guān)領(lǐng)域。既彰顯了大眾智能化轉(zhuǎn)型的決心，也凸顯了來自中國的技術(shù)支持者不可或缺的作用。

在剩余的投資計劃中，150億歐元將用于實施集團的電池戰(zhàn)略，包括為新成立的電池公司PowerCo建設(shè)電池工廠。此外，集團將繼續(xù)投資上一代內(nèi)燃機，這在之前很少被提及，這意味著直到2035年，內(nèi)燃機仍將擁有相當大的市場份額。

以上是奧迪公司的一些概況，接下來會細分為各大品牌進行解讀。

大眾品牌：以量為本

作為集團第一品牌，大眾汽車品牌已在全球交付了456萬輛汽車（占集團總銷量的55%），同比下降6.8%。不難看出，銷量最大的大眾品牌是拖累集團整體銷售業(yè)績的“罪魁（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）禍首”。

途觀是大眾品牌最暢銷的車型。

盡管交付數(shù)量有所減少，但優(yōu)化的車型布局和價格策略仍將使大眾汽車品牌在2022年的銷售額達到740億歐元，同比增長8.8%；扣除特殊項目費用后的營業(yè)利潤將增至26億歐元（占集團利潤的11.56%），同比增長18.2%。

粗略計算，大眾品牌自行車的利潤在4137元左右。相比之下，比亞迪2022年的單車利潤在8500-9000元之間，而特斯拉的單車平均利潤在6.6萬元左右。顯然，在利潤方面，大眾品牌跟不上競品，這主要與大眾在電動化方面的巨額投入有關(guān)。它計劃到2027 年在電動汽車和數(shù)字化領(lǐng)域投資約50 億歐元。

毫無疑問，電動化轉(zhuǎn)型仍然是大眾品牌的首要目標。財報發(fā)布當天，大眾品牌還發(fā)布了全新車型ID.2全概念車，定位低于ID.3。基于大眾MEBEENTRY前驅(qū)平臺打造，續(xù)航450km。

量產(chǎn)車型將于2025年推出，歐洲的售價將低于2.5萬歐元。在中國市場，它的對手估計是比亞迪海豚（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）。如果價格能控制在13萬以下，估計會給大眾帶來可觀的增長。

據(jù)了解，大眾品牌將于2026年前在全球推出10款全新純電動汽車，其中包括即將推出的4款車型——第二代ID.3、運動型ID.3 GTX、ID。Buzz長軸距和旗艦純電動ID.7 .值得注意的是，大眾還計劃在2023年推出多款燃油車，其中新款A(yù)tlas將在北美市場上市，維爾圖斯、途觀和帕薩特（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）將在巴西上市。

言下之意，雖然電氣化改造將是大眾品牌發(fā)展的主旋律，但仍會根據(jù)當?shù)厥袌鲂枨笸瞥鋈加蛙?，絕非一刀切。

奧迪:有軌電車很賺錢。

在大眾集團的布局中，奧迪集團旗下的奧迪、蘭博基尼、杜卡迪、賓利等品牌都屬于優(yōu)質(zhì)品牌，所以盈利能力會更好。

數(shù)據(jù)顯示，2022年奧迪集團總收入達618億歐元(占大眾集團總收入的22%)，同比增長16.4%。營業(yè)利潤達到76億歐元(占大眾集團總利潤的33.7%)，同比增長近40%。營業(yè)利潤率從2021年的10.4%上升至12.2%，汽車業(yè)務(wù)息稅前利潤率達到8.6%，集團毛利率達到17.2%。

奧迪集團利潤為何暴漲？官方的原因其實歸結(jié)為純電動汽車翻倍到12萬輛，再次印證了“外資品牌做電動汽車很賺錢”的結(jié)論。

此外，2022年賓利的營業(yè)和銷售利潤率升至20.9%的最高水平(2021年為13.7%)，營業(yè)利潤達到7.08億歐元。這也對奧迪集團利潤率的提升起到了積極作用。

對于2023年，奧迪集團預(yù)測交付量將在180萬至190萬輛之間，而銷售收入將創(chuàng)造690億至720億歐元的新紀錄，營業(yè)銷售利潤率預(yù)計將達到9%至11%之間。

產(chǎn)品方面，奧迪將發(fā)起公司歷史上最大規(guī)模的產(chǎn)品攻勢。作為最重磅的產(chǎn)品，首款豪華純電動PPE平臺車型奧迪Q6 e-tron（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）將于今年下半年上市，這款車也將率先在奧迪一汽新能源工廠投產(chǎn)。此外，為了加速電動化轉(zhuǎn)型，奧迪集團內(nèi)部規(guī)劃了20多款純電動產(chǎn)品。

保時捷:真正的利潤奶牛

作為大眾集團旗下真正的盈利牛，保時捷在去年完成IPO后表現(xiàn)更加兇猛。

2022年，保時捷實現(xiàn)營業(yè)收入376億歐元，同比增長13.6%；銷售利潤68億歐元，同比增加15億歐元，創(chuàng)下近四年來最高營收表現(xiàn)，銷售利潤也創(chuàng)下歷史紀錄；2022年銷售利潤率18%，同比增長2個百分點。

這有多夸張？通過對比可以發(fā)現(xiàn)，保時捷去年為大眾集團貢獻了13.5%的營業(yè)收入和30%的利潤。去年，保時捷的銷售額占大眾集團總銷售額不到4%，但利潤卻占集團近三分之一。

如果2022年保時捷在全球交付30.98萬輛新車，2022年保時捷自行車銷售利潤將超過2萬歐元(約合14.8萬人民幣)，而大眾品牌只有4137元?？吹讲罹嗔藛幔?p>從銷量分布來看，中國市場已經(jīng)連續(xù)八年成為保時捷最大的單一市場，銷量和收入分別占全球數(shù)據(jù)的30.1%和30.2%，這意味著每三款保時捷產(chǎn)品就有一款銷往中國。

從車型分布來看，卡宴無論是銷量還是增量都是第一，而價格相對較低的Macan（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）和718銷量略有下滑?？偟膩碚f，車越貴，賣得越好。值得注意的是，不要看Taycan（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）的銷量。事實上，Taycan的總銷量已經(jīng)超過10萬臺。從其價格區(qū)間來看，其受歡迎程度不容小覷。保時捷還強調(diào)，Taycan的訂單充足，下滑主要受限于產(chǎn)能。

對于未來的規(guī)劃，保時捷透露Macan純電動版計劃于2024年交付；718車型和卡宴也將推出純電動車型；未來，保時捷還將增加一款定位在卡宴上的純電動SUV，基于最新的SSP平臺。整體爭取2030年，純電動產(chǎn)品占銷售額80%以上。

從各大品牌的財報來看，可以總結(jié)出幾點。第一，純電動化是奧迪ag最重要的戰(zhàn)略，只有成功沒有失??；第二，中國市場非常重要，一方面是銷量，其次是在智力上賦予大眾力量；第三，美國市場潛力巨大，應(yīng)該大力開拓。

一切似乎都很美好。誠然，在燃油車空還有巨大市場潛力的時候，大眾這兩年確實不需要太擔心性能，但是隨著時間的推移，消費者還會選擇大眾的電氣化產(chǎn)品嗎？或者換一種說法，是公眾對其策略過于自信？

目前可以看到，以大眾為首的合資品牌在中國市場舉步維艱。純?nèi)加蛙嚤谎刍潄y的混合動力車擠壓，更別說純電車了。擺在我們面前的問題是:大眾將采取什么措施來保持其市場份額？

說到底，激進的新能源戰(zhàn)略讓大眾跨過了混動車市場，算是一種過渡。其實市場對混合動力技術(shù)空還是有巨大需求的，更看重的是智能純電車。目前大眾還處于半生不熟的水平。

兩頭不上岸，對于大眾來說無疑是尷尬的。都說大象調(diào)頭難，巨輪調(diào)頭難。怎么感覺大眾轉(zhuǎn)的太快了？