“雙碳”背景下的又一個(gè)千億風(fēng)口——格林美

根據(jù)中國(guó) 汽車(chē) 工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年1-6月全國(guó)新能源 汽車(chē) 累計(jì)銷(xiāo)量120.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 2倍；根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年1-6月全球廣義新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到455萬(wàn)臺(tái)，狹義新能源車(chē) 全球銷(xiāo)量達(dá)到235萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)165%。中國(guó) 汽車(chē) 動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021 年1-6月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量為 74.7 GWh，同比增長(zhǎng) 217.5%，動(dòng)力電池累計(jì)裝車(chē)量為52.5GWh， 同比增長(zhǎng)200.3%。其中，三元電池產(chǎn)量為36.9GWh，同比增長(zhǎng) 149.2%，三元電池銷(xiāo)量為 27.2GWh，同比增長(zhǎng)115.6%。韓國(guó)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年全 球動(dòng)力電池為114.1GWh，同比增長(zhǎng)了153.7%。就未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)而言，燃油車(chē)被新能源 汽車(chē) 取代幾乎是必然趨勢(shì)。

電動(dòng) 汽車(chē) 的大量使用，能減少我國(guó)的燃油需求，減少二氧化碳排放量，促進(jìn)我國(guó)光伏、風(fēng)電、水電等清潔能源的投資。這對(duì)我國(guó)的能源安全、“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)都具有極其重要的作用。但是，電動(dòng) 汽車(chē) 的大量使用，會(huì)帶來(lái)動(dòng)力電池的大量報(bào)廢，如果這些電池能得到合適的處理，不僅能解決環(huán)境污染問(wèn)題，還能夠使得資源得以循環(huán)利用，實(shí)現(xiàn)科學(xué)、循環(huán)發(fā)展。今天就重點(diǎn)介紹我國(guó)在廢舊電池回收領(lǐng)域的龍頭企業(yè)—格林美。

一、格林美主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹

1.廢舊電池回收業(yè)務(wù)。 隨著新能源在全球范圍的快速商用化，動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)將成為下一個(gè)風(fēng)口產(chǎn)業(yè)

2.動(dòng)力電池材料制造業(yè)務(wù)。 公司取得了三元前驅(qū)體出貨量超過(guò)42,000噸和四氧化三鈷出貨量近8,500噸的好成績(jī)，均位居全球市場(chǎng)前三；

3.鈷鎢回收與硬質(zhì)合金制造業(yè)務(wù)。 公司采用廢棄鈷鎢資源、廢舊硬質(zhì)合金等循環(huán)再造高技術(shù)含量的鈷鎢產(chǎn)品，構(gòu)建鈷鎢資 源的城市礦山體系，循環(huán)再生的超細(xì)鈷粉成為被全球硬質(zhì)合金行業(yè)認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。公司超 細(xì)鈷粉在國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別達(dá)到40%、50%以上，居世界行業(yè)前列。

4.電子廢棄物循環(huán)利用業(yè)務(wù)。 格林美作為電子廢棄物綜合利用行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)與國(guó)家電子廢棄物循 環(huán)利用工程技術(shù)研究中心的依托組建單位，奠定了公司在電子廢棄物行業(yè)的領(lǐng)先地位。2021年7月23日，公司所屬子公司江西格林循環(huán)產(chǎn)業(yè)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在 創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)已獲深圳證券交易所受理。以格林循環(huán)為主體的電子廢棄物分拆上市是格林 美實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升與業(yè)務(wù)升級(jí)的重大戰(zhàn)略，標(biāo)志公司“城市礦山+新能源材料”雙軌驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的成 功實(shí)施。格林循環(huán)總拆解量近400萬(wàn)臺(tái)/套，維持穩(wěn)定。

5.報(bào)廢 汽車(chē) 回收利用業(yè)務(wù)。 格林美（深圳）深汕循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)動(dòng) 力報(bào)廢 汽車(chē) 基地已獲得報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收拆解資質(zhì)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為回收拆解10萬(wàn)臺(tái)機(jī)動(dòng)車(chē)，已經(jīng) 進(jìn)入試運(yùn)行階段，即將投產(chǎn)。

6.環(huán)境治理業(yè)務(wù)。 公司已擁有三個(gè)固體廢物處置中心、兩個(gè)污水處理廠，初步形成從資源回收、危險(xiǎn)廢物 無(wú)害化到最終處置的全產(chǎn)業(yè)鏈，具備35類(lèi)危險(xiǎn)廢物處置能力，形成綜合利用、無(wú)害化處理與 安全填埋的完整處理流程。

二、格林美營(yíng)業(yè)收入介紹

格林美的營(yíng)業(yè)收入從構(gòu)成上看分為新能源電池材料和廢棄資源綜合利用兩大板塊，二者占比分別達(dá)到49.17%和50.83%。

新能源電池材料主要為三元前驅(qū)體和四氧化三鈷的制造銷(xiāo)售；廢棄資源綜合利用主要是廢舊電池回收、報(bào)廢 汽車(chē) 回收、鈷鎢回收與硬質(zhì)合金制造、電子廢棄物循環(huán)利用業(yè)務(wù)。

三、格林美業(yè)績(jī)展望

就其新能源 汽車(chē) 材料業(yè)務(wù)上來(lái)講，目前新能源 汽車(chē) 銷(xiāo)售量年年攀升，動(dòng)力電池出貨量同樣在成倍增長(zhǎng)，那么與動(dòng)力電池有關(guān)的三元前驅(qū)體和四氧化三鈷材料的出貨量同樣會(huì)大幅上升。所以在新能源電池材料業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定快速增長(zhǎng)不成問(wèn)題。

格林美業(yè)績(jī)的爆發(fā)肯定會(huì)是在廢棄資源綜合利用上。中國(guó)是一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，在邁向發(fā)達(dá)國(guó)家的過(guò)程中，對(duì)資源的循環(huán)利用肯定會(huì)越來(lái)越重視。格林美的資源回收利用業(yè)務(wù)不僅包括動(dòng)力電池回收，還包括城市礦山業(yè)務(wù)（推動(dòng)資源模式從過(guò)度依賴(lài)自然資源向大量使用循環(huán)資源的模式轉(zhuǎn)換）。如果說(shuō)動(dòng)力電池回收是一個(gè)“千億風(fēng)口”，那么格林美的資源回收利用業(yè)務(wù)所面臨的就是一個(gè)“萬(wàn)億市場(chǎng)”的機(jī)遇。在“雙碳”目標(biāo)下，不僅要求生產(chǎn)過(guò)程中技術(shù)創(chuàng)新，節(jié)能減排，更重要的就是資源循環(huán)利用，減少不必要的生產(chǎn)。如果說(shuō)目前中國(guó)新能源 汽車(chē) 領(lǐng)域的補(bǔ)貼集中在整車(chē)上，那未來(lái)五年該領(lǐng)域的政策扶持與財(cái)政補(bǔ)貼就會(huì)往動(dòng)力電池回收領(lǐng)域傾斜。如果說(shuō)新能源 汽車(chē) 整車(chē)制造可以獲得碳積分獎(jiǎng)勵(lì)，那么動(dòng)力電池的回收利用同樣可以獲得碳積分獎(jiǎng)勵(lì)。

就國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展方向上來(lái)講，格林美主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)家支持的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；就產(chǎn)業(yè)技術(shù)來(lái)講，不存在國(guó)外“卡脖子”以及國(guó)內(nèi)技術(shù)與國(guó)際先進(jìn)技術(shù)存在代差的問(wèn)題；就市場(chǎng)而言，格林美優(yōu)先布局，規(guī)模優(yōu)勢(shì)盡顯。所以，在宏觀層面來(lái)看，對(duì)格林美長(zhǎng)期看好。

四、格林美投資風(fēng)險(xiǎn)分析

格林美的投資風(fēng)險(xiǎn)都是短期風(fēng)險(xiǎn)。格林美目前最大的問(wèn)題就是散戶(hù)人數(shù)太多，籌碼集中度不夠，機(jī)構(gòu)不愿意去拉。如果現(xiàn)在短期買(mǎi)進(jìn)可能會(huì)是橫盤(pán)震蕩，甚至可能是小幅下挫的局面。所以，我的操作策略就是分批進(jìn)入，小倉(cāng)位建倉(cāng)，長(zhǎng)期持有，等待風(fēng)口概念的形成。什么時(shí)候市場(chǎng)上的資金大量關(guān)注“資源回收”概念之時(shí)，就是格林美股價(jià)十倍漲幅之日。