決策背后：許家印與恒大集團的造車局

2025-02-15 16:18:03 作者：資訊小編

36年前，許家印拿著文憑走出農(nóng)村，找到了一條體面的出路——在河南舞陽鋼鐵公司當車間主任。當時他沒有想到自己未來會辭職下海，打造一個龐大的恒大“帝國”，也沒有想到自己會在多年后重新獲得“車間主任”的制造地位，投資千億造車。但與傳統(tǒng)車企/互聯(lián)網(wǎng)造車不同，恒大造車保留了鮮明的地產(chǎn)基因，包括管理體制、投資、規(guī)模第一等。這和許家印一貫的作風有關(guān):掌握主動權(quán)，牢牢掌控一切。我們不禁要問，在汽車行業(yè)正在經(jīng)歷變革的十字路口，許家印的進入，會給恒大和汽車行業(yè)帶來哪些變化？

■擅長“刀尖上跳舞”的許家印

6月29日，恒大新能源汽車集團國能93下線儀式在天津舉行。恒大沒有宣傳活動，恒大集團董事局主席許家印也沒有出席活動。顯然，在恒大首款車落地的問題上，恒大和國能都選擇了低調(diào)。當然，這確實是一款沒有太多驚喜的產(chǎn)品。它保留了上一款薩博9-3（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）車型的大部分元素，其設(shè)計也被指責缺乏時尚感和科技感。但值得注意的是，在恒大對外宣傳中，“恒大動力”被悄然弱化，取而代之的是“恒大新能源汽車天津生產(chǎn)基地”。

事實上，在恒大今年1月進入公司之前，國能就已經(jīng)完成了這款車型的研發(fā)。嚴格來說，國能93在產(chǎn)品層面與恒大無關(guān)，但恒大宣布通過推動該車型落地，向“3-5年內(nèi)成為全球最大、最具實力的新能源汽車集團”邁出了一大步。

事實上，國能93的下線對于恒大最大的意義在于，這是過去半年一系列布局之后的第一個成果。今年1月初，恒大與FF“和平分手”，加速造車布局，覆蓋整車R&D及制造、動力電池、電機控制、汽車銷售全產(chǎn)業(yè)鏈。今年6月，恒大與廣州沈陽達成2800億元投資協(xié)議，“恒大造車”成為業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的焦點。

恒大為什么投入這么大？這不是汽車圈常見的投資邏輯。但是，如果放在房地產(chǎn)領(lǐng)域和許家印的家族史，你會發(fā)現(xiàn)這其實和許家印一貫的風格有關(guān)，“規(guī)?！币恢笔撬耐顿Y邏輯。

從1996年七八個人擠不到100平米的農(nóng)房到2021年，業(yè)務(wù)覆蓋全國228個城市，總資產(chǎn)近1.88萬億元，年凈利潤665.47億元。恒大的發(fā)展與“規(guī)模”息息相關(guān)。恒大創(chuàng)業(yè)的時候，廣州其實有2000多家房企，趕上了亞洲金融風暴。面對困境，恒大開啟了規(guī)模制勝的發(fā)展戰(zhàn)略。據(jù)許家印回憶，恒大開發(fā)的第一個樓盤是金碧花園。當時沒錢買地，恒大向銀行借了500萬元交土地保證金。一期沒有資金開工建設(shè)，通過施工企業(yè)貸款滿足預(yù)售條件。不僅如此，對于公司的初期發(fā)展，恒大以每平方米2800元的虧損價格開盤，開盤當天兩個小時就搶購了一個空，實現(xiàn)了8000多萬元的銷售額。正是通過這種高風險的“刀尖舞”，恒大為公司初期發(fā)展贏得了第一盆金。

從零到萬億資產(chǎn)，“規(guī)?！焙退俣葘愦笠饬x重大。許家印曾在2021年公開表示:“我們現(xiàn)在說的是千億，但不會說億”，從他在汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投入就可以看出來。要知道，車企中一向關(guān)注R&D的大眾集團，2021年在R&D投資158億美元排名第一，但這似乎只是恒大的開始。當然，這也與恒大試圖后發(fā)搶占賽道有關(guān)，“規(guī)?；笔瞧浼铀俚闹饕呗?。但也要看到，目前恒大千億布局、百萬產(chǎn)能只是“投資規(guī)?！保磥砗愦竽芊裼行Ю眠@些投資，消費者是否購買，恒大能否在銷量上形成“規(guī)?！保彩切枰攸c考慮的問題。

■恒大為什么造車？

目前相比“恒大能造出什么樣的車”，更多人關(guān)心的是“恒大為什么要造車”？是為了征地、改造，還是兩者兼而有之？我們的分析有三個原因:

首先，對于扎根地產(chǎn)業(yè)務(wù)的恒大來說，不排除拿地的驅(qū)動因素。一位接近恒大健康的人士告訴的編輯，雖然恒大健康收購了國能51%的股權(quán)，獲得了大部分董事會席位，但與我們熟悉的車企不同，恒大健康的品牌/營銷人員只有一個任務(wù):賣房，一直賣。換句話說，雖然他們涉足汽車行業(yè)，但品牌部門的人對他們公司的汽車業(yè)務(wù)一無所知，“賣房”是他們唯一的主業(yè)。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹對《》編輯表示，恒大造車的核心不是拿地，因為拿地造車顯然更容易。

進入新能源汽車行業(yè)以來，恒大進一步加快了征地速度。不僅工廠建設(shè)需要土地，配套設(shè)施和上下游產(chǎn)業(yè)也需要土地。恒大憑借汽車布局不斷拓展版圖。以投資1600億元在廣州南沙建設(shè)三大基地項目為例，包括年產(chǎn)100萬輛的生產(chǎn)基地、生產(chǎn)規(guī)模50GWH的動力電池超級工廠、配套100萬輛的電機及電控系統(tǒng)生產(chǎn)基地。又如，4月17日，天津國能生活服務(wù)有限公司還以底價3.649億元、樓面價約2800元/平方米的價格，拿下天津濱海新區(qū)濱?？萍紙@一幅商住用地。資料顯示，位于天津濱海高新區(qū)濱?？萍紙@，是未來科技城的核心區(qū)域。用地面積約7.24萬平方米，規(guī)劃建筑面積約13.03萬平方米。

顯然，在成為“全球最大新能源汽車集團”的推動下，恒大的版圖正在被新能源汽車迅速擴張。所以我們要看到，就像寶能在Qoros的持股，萬達在董明珠對銀龍的支持一樣，房地產(chǎn)商對汽車帶來的效應(yīng)越來越感興趣。

其次，除了征地，造車也是恒大的轉(zhuǎn)型。一位房地產(chǎn)專家曾表示，2021年國內(nèi)房地產(chǎn)市場成交量創(chuàng)下11.76萬億的歷史峰值，但隨著人口紅利的逐漸消退，房地產(chǎn)開發(fā)商很難繼續(xù)實現(xiàn)規(guī)模的大幅增長。不僅如此，房企的發(fā)展永遠不能依靠粗放式擴張，而要尋求規(guī)模與效益的均衡發(fā)展。因此，在恒大2021年度業(yè)績發(fā)布會上，許家印宣布“房地產(chǎn)、健康、旅游、新能源汽車四大產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)完成，其中新能源汽車為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”。恒大正式宣布全面完成多元化布局。過去五年，恒大不會涉及任何更大的產(chǎn)業(yè)。"

其實我們應(yīng)該看到，恒大的很多投資并不僅僅停留在新能源汽車上。以沈陽為例，還與沈陽市政府在新能源汽車、醫(yī)療保健、文化旅游等諸多領(lǐng)域投資1200億元。畢竟在跨界、多元化的發(fā)展路徑下，未來誰能有效整合人、車、生活、交通，誰就有主動權(quán)。從這個意義上來說，恒大汽車的布局不僅僅是“賣車賺錢”，而是要盤活整個上下游產(chǎn)業(yè)，讓它們充當龍頭，帶動恒大的可持續(xù)發(fā)展。

第三是趨勢。從能源安全角度來看，新能源汽車是國家重點支持的領(lǐng)域，得到了政策的支持。中國是全球最大的新能源汽車市場，希望到2025年新能源汽車占汽車總銷量的五分之一，而目前這一比例為5%，可以看到隱藏的市場空。

從經(jīng)濟角度來看，最近房地產(chǎn)越來越被貼上“夕陽產(chǎn)業(yè)”的標簽，而汽車則被認為是“朝陽產(chǎn)業(yè)”。行業(yè)評論員胡玉鳳曾在文章中提到，長期以來，國民消費的大頭都被房地產(chǎn)所主導(dǎo)，房地產(chǎn)的巨大市值實際上是一個巨大的資金池，其中近80%的國民居民總資產(chǎn)和70%以上的金融機構(gòu)信貸資金被牢牢“鎖定”。房子作為房地產(chǎn)的天然屬性，對經(jīng)濟流動和消費造成了明顯的阻力。近二十年來，隨著中國經(jīng)濟的快速增長，財富固化下的房地產(chǎn)“鎖定”效應(yīng)并不是特別明顯。但隨著經(jīng)濟增長的軟著陸和中美貿(mào)易戰(zhàn)宏觀格局的變化，房地產(chǎn)的“鎖定”效應(yīng)開始急劇顯現(xiàn)。

■地產(chǎn)思維造就恒大的車、優(yōu)勢、隱憂

不可否認，恒大造車最大的優(yōu)勢就是“錢”。正是因為資金實力，恒大成為了國內(nèi)領(lǐng)先經(jīng)銷商廣匯集團的第二大股東，可以投資中國國家能源、科尼賽克、充電樁公司、動力電池、電機公司，以及鄭州、廣州、沈陽等地的征地建設(shè)。這種投資規(guī)模和快速整合在汽車行業(yè)是很少見的。在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的十字路口，這種國內(nèi)外的融合將為行業(yè)提供更多的探索，加速汽車產(chǎn)業(yè)的迭代速度和資源配置。從這個意義上說，房地產(chǎn)開發(fā)商恒大集團的進入，可能會推動汽車市場。

但與此同時，恒大造車背后也有很多“隱憂”。首先，房地產(chǎn)開發(fā)商和汽車企業(yè)之間有天然的差距。如果說互聯(lián)網(wǎng)造車給行業(yè)帶來了更多開放的思路，那么房地產(chǎn)開發(fā)商帶來了巨大的資本，但他們也在與傳統(tǒng)車企爭奪話語權(quán)。這一點從恒大與賈躍亭的法拉第未來、恒大入主中國能源、寶能控股觀致就能看出來。但作為一家擁有多年汽車行業(yè)經(jīng)驗的傳統(tǒng)車企，一旦失去話語權(quán)，其在汽車制造上的主觀能動性將大大降低，這種天然的沖突也可能是恒大面臨的問題。

其次，國能能否支撐恒大稱霸汽車圈的野心？與恒大FF的“相愛相殺”引發(fā)了業(yè)內(nèi)諸多討論。有分析認為，這與FF的“不服從”及其長期的海外布局有關(guān)。對于恒大來說，在國內(nèi)建立長期的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈更為可取，“兩地分離”并不適合雙方關(guān)系的良性發(fā)展。另一方面，國能不僅收購了前瑞典薩博汽車公司的核心資產(chǎn)和知識產(chǎn)權(quán)，成功獲得了新能源汽車的資質(zhì)，還在國內(nèi)重點打造純電動汽車，國能和恒大最合適的一點就是國能缺錢，恒大有錢。

事實上，國能本身雖然掌握著平臺技術(shù)和資質(zhì)，但近年來發(fā)展速度緩慢，路徑保守。一度遇到嚴重的資金問題，積極尋求行業(yè)投資者。但恒大入局后，國能要想幫助恒大成為“全球最大的新能源汽車制造商”，盡可能發(fā)揮自己的作用，僅僅依靠現(xiàn)有平臺的推廣速度和產(chǎn)品是遠遠不夠的。

全文總結(jié):從房地產(chǎn)、金融、旅游、文化體育到汽車，恒大的產(chǎn)業(yè)版圖越來越大。從赤手空拳的創(chuàng)業(yè)者空拳到如今的地產(chǎn)大佬，許家印一路走來相當順利。不過，向汽車制造的延伸，將是恒大全新的開始。恒大能否成功拿下這顆“制造業(yè)皇冠（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）上的明珠”，以新能源汽車龍頭帶動自身發(fā)展，值得我們持續(xù)關(guān)注。

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