2008年第一季度 我國汽車市場分析報告

　　相關數(shù)字源自中汽協(xié)、乘聯(lián)會產銷快訊

　　一、08年汽車工業(yè)走勢

　　08年中國汽車工業(yè)遭遇較嚴重的區(qū)域性天氣災害和不斷惡化的國際環(huán)境的影響，但仍取得較喜人的業(yè)績。
 
　　雖然08年1季度增速仍低于07年同期1個百分點，但3月增速大幅回升，走勢出現(xiàn)春光明媚的喜人景色。08年1-3月汽車產量251.93萬臺，同比增長14.89%，銷量257.87萬臺，增長21.42%；銷量大于產量5.93萬臺，月度產銷出現(xiàn)連續(xù)的銷大于產的好局面。這充分體現(xiàn)了國內市場的需求火爆和生產體系瓶頸的壓力。

　　受國際經濟環(huán)境惡化的影響，部分國外分析報告大幅看淡今年中國的汽車需求，認為油價和鋼鐵價格走高、人民幣加速升值以及A股市場和房地產大幅回調導致的財富效應開始消退。同時預計由于面臨采購成本上升、競爭加劇、產品價格上漲空間極為有限等問題，加上政府將執(zhí)行更嚴格的尾氣排放規(guī)定，2008年，中國汽車業(yè)的整體業(yè)績將大幅下滑。

　　但這些預測似乎相對保守，而且在國外的惡劣環(huán)境下，其分析很難客觀反映中國特色的實際走勢。我們認為銷量增速下滑是合理的，但嚴重的大幅下滑并不太可能。而汽車行業(yè)的效益不會嚴重下滑，只是利潤增長速度放緩。在通脹壓力加大、原材料漲價和雪災等不利因素影響下，一季度仍保持較快增長，這就說明我國汽車工業(yè)繼續(xù)保持強勁的增長動力。

　　1、總體汽車市場走勢 

 乘用車03-08年表現(xiàn)對比分析 單位 萬臺，%

　　中國汽車市場在歷經04-05年的低增長后，06-07年增速回升到20%以上的高位，但增速逐步下降，08年這種增長的減速趨勢仍舊存在，但減速趨勢減緩，出現(xiàn)走平的趨勢。尤其是08年1-3月的累計增速21.4%，而1月的增速為19.8%，2月為19.2%，3月回升到24.7%。3月的銷量增長大幅明顯回升，說明市場的增長動力減弱不明顯。相對來說，07年年初的超高速增長屬于正常季節(jié)銷售規(guī)律的初步回歸，而08年市場走勢基本回歸正常。

　　08年的商用車增速快于乘用車，這種特征在3月更為顯著，由此08年的商用車需求減速的風險減小。

　　中國汽車廠家04-08年銷售走勢

　　08年的3月相對是上半年工作日最多的月度，沒有受到法定假期等影響，因此3月的銷量理應大幅提升。隨著元旦、春節(jié)、清明、五一、端午等法定假日的實施，3月是唯一的滿負荷月度，因此未來3月的銷量創(chuàng)歷史新高是必然的趨勢，這個高點估計在4季度前不會被突破。

　　在08年1月汽車銷量創(chuàng)出86萬的歷史銷量新高后，3月的銷量又同比上升21萬臺，這種走勢超強。從1-3月的絕對增量角度看，3月的旺銷尤為明顯。

　　08年1季度的汽車增量為46.1萬臺，而07年是38.6萬臺，06年是46.4萬臺。今年3月的旺銷特征能否延續(xù)還很難判斷，但筆者傾向于受宏觀環(huán)境影響，近期受環(huán)境影響，汽車高增長難以持續(xù)。

　　2、歷年汽車大類車型走勢對比

　　汽車各大類車型近年走勢對比

　　從05年到08年的4年時間里，整體汽車市場的08年增速應該是排在第三位，也就是低于06年和07年的增速并明顯高于05年的增速，按照筆者的增速排序屬于較慢的速度。這種較慢速度相對于世界汽車工業(yè)的低增長仍屬于超高速的增長狀態(tài)。但在中國的特有發(fā)展階段，這個速度并不太高，尤其是從商用車和乘用車的走勢對比看，乘用車的表現(xiàn)與預期反差較大。

　　08年1-3月汽車市場的增速下降主要來自乘用車中的轎車和MPV，其增速處于04年中的最低水平，尤其是MPV的增速處于接近零增長狀態(tài)。私人消費群體的MPV消費情節(jié)沒有在1季度體現(xiàn)，自主品牌在此的眾多車型投入并未收到預期的良好效果，因此MPV面臨巨大的危機。而轎車的增速也是逐級滑落，從05年的43%下降到08年的21%。轎車消費的結構問題嚴重，核心增長動力與主流消費群體脫節(jié)，轎車市場面臨結構性調整。

　　乘用車中SUV、微客增長較好。尤其是SUV仍處于42%的超高速增長狀態(tài)，遠高于05年和06年的增長速度，SUV的轉型成功和城市私人消費的興起成為近兩年SUV高速增長的主要動力，且汽油等資源性價格的較低水平有力的刺激了高油耗車型的需求增長。微客增長出現(xiàn)加速態(tài)勢，微客的大型化趨勢確保微客探索出更大的生存空間，因此近兩年微客才有較平穩(wěn)的增長空間，08年3月的微客增長近一步加速到兩位數(shù)。

　　從進口車的走勢也體現(xiàn)同樣的特點，轎車進口回調到個位數(shù)的低增長，而SUV進口仍是高增長。

　　商用車中均增長較好。其中貨車表現(xiàn)突出，增長速度不斷邁上新臺階，從05年受到政策影響而下滑到08年的24%的高增長，貨車的表現(xiàn)異常突出，其中主要的貢獻是出口市場的拓展，貨車出口已經形成規(guī)模優(yōu)勢。

　　而客車的增長也較為突出，1季度的客車增長處于近四年來的第二位。但客車的國內需求伴隨國家政策等的推進情況和奧運等項目的波動性拉動，海外的客車市場出現(xiàn)梯次啟動的局面，大客市場已經成為世界的出口主力，出口貢獻巨大。而輕客市場近期的增長較迅猛，其需求數(shù)量大，單價低，海外市場有進一步開拓的空間，08年后期估計增速還會上升。

　　3、07-08年汽車月度增長分析

  　　中國汽車月度總體走勢特征

　　國內增長減速。3月乘用車國內銷量為622900輛，同比增長18.5%，1-3月份，累計銷量為1728412輛，同比增長15.9%。

　　商用車超強于乘用車。08年1月商用車增速持平于乘用車，而2月的增速又達到25.7%，3月進一步躍升到27.1%，繼續(xù)大幅超越乘用車的23.5%的月度增速。這種突破是07年下半年商用車增速趨緩后的重新強勢。由于商用車的生產能力超強，商用車的銷售受到生產高增長的強力支撐。但隨之而來的漲價壓力對商用車企業(yè)是嚴峻的考驗。部分輕卡企業(yè)已經采取漲價措施，市場接受度仍須觀察。而下半年的環(huán)保標準提升更是嚴峻的壓力。