奇瑞終極欲望入A股-管理層將獲37.5%股份

　　“政府已經(jīng)基本同意奇瑞改制的方向�！苯�日，記者通過(guò)奇瑞內(nèi)部人士獲悉，奇瑞將在明年年底完成改制，管理層將擁有公司約37.5%的股份，在完成改制之后奇瑞將考慮在國(guó)內(nèi)A股上市。

　　根據(jù)此前公司高層透露的方案，奇瑞未來(lái)的改制工作將分兩步進(jìn)行：首先是管理層獲得整個(gè)公司約1/6的股份，然后再獲得剩余5/6股份中的1/4股份，兩項(xiàng)總計(jì)，奇瑞的管理層將獲得公司約37.5%的股份。
 
　　該人士還表示，將獲得股份的管理層包括兩類人士：一是公司引進(jìn)的重要人才，在引進(jìn)時(shí)即承諾將獲得公司股份；二是公司“部”級(jí)以上管理干部�！斑@樣的人大約有100多個(gè)。”

　　奇瑞汽車(chē)只有完成改制才會(huì)上市融資，目前這兩樣工作已經(jīng)在進(jìn)行中，這兩個(gè)工作應(yīng)該會(huì)在明年年底前完成。首先考慮的上市地方應(yīng)該是國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)。

　　不過(guò)有奇瑞內(nèi)部管理人士表示，奇瑞汽車(chē)尚未敲定計(jì)劃中的首次公開(kāi)募股(IPO)的時(shí)間表，也沒(méi)有選定上市地。

　　與江淮改制同步

　　“奇瑞改制是安徽省的既定目標(biāo)。”上述人士告訴本報(bào)記者，包括江淮和奇瑞在內(nèi)的安徽省的汽車(chē)企業(yè)都是安徽省大力推進(jìn)企業(yè)改革的單位，兩個(gè)企業(yè)的改制方式和時(shí)間表大致相近。

　　此前外電引述江淮汽車(chē)集團(tuán)有限公司副總裁王志遠(yuǎn)的話稱，江汽集團(tuán)已完成改制，他稱，“集團(tuán)公司第一步改制已經(jīng)完成，第二步會(huì)尋求新的戰(zhàn)略投資者，但目前公司忙于擴(kuò)產(chǎn)事宜，并沒(méi)有明確的時(shí)間表�！庇纱丝梢酝贫ㄆ嫒鸬母闹乒ぷ鲗⒃诮�期內(nèi)開(kāi)始推行。

　　兩家企業(yè)改制非常重要的一個(gè)內(nèi)容就是管理層持股�！鞍不帐∈且粋�(gè)相對(duì)比較落后的省份，推動(dòng)管理層持股將穩(wěn)定管理團(tuán)隊(duì)，吸引更多的人才加盟這兩家企業(yè)，這一點(diǎn)對(duì)于奇瑞尤其重要。”

　　今年年初江淮汽車(chē)一位高層曾經(jīng)告訴記者，江淮的管理層將會(huì)依據(jù)職位和工作年限獲得集團(tuán)公司的股份。而獲得股份的管理層將包括在上市公司和非上市公司擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的高管。

　　據(jù)悉，奇瑞的改制也將采納管理層持股的方式，不過(guò)奇瑞目前的改制進(jìn)程已經(jīng)大為落后原定的計(jì)劃。2006年記者采訪蕪湖市政府相關(guān)人士時(shí)，該人士曾經(jīng)表示，奇瑞有望在當(dāng)年內(nèi)完成改制，2007年正式上市。

　　推遲上市

　　在8月22日舉行的奇瑞第100萬(wàn)輛汽車(chē)下線儀式上，奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理尹同耀透露，目前奇瑞的資金充足，同時(shí)，改制上市的準(zhǔn)備工作正在積極開(kāi)展，很快就會(huì)完成。他笑稱：“希望大家都買(mǎi)奇瑞的股票�！�

　　早在2004年，安徽省政府就曾力促奇瑞上市融資，但后來(lái)由于奇瑞與上汽集團(tuán)之間的復(fù)雜股權(quán)關(guān)系以及汽車(chē)行業(yè)低迷的大背景，導(dǎo)致上市計(jì)劃暫時(shí)擱置。根據(jù)奇瑞汽車(chē)2006年的計(jì)劃，在未來(lái)5～10年內(nèi)投資數(shù)百億元人民幣用于擴(kuò)大生產(chǎn)，而這筆資金將主要來(lái)自IPO能募集到的資金、銀行貸款和公司留存收益。

　　但是考慮到奇瑞汽車(chē)“盤(pán)子”太小，很容易被外資惡意收購(gòu)，譬如要約收購(gòu)，奇瑞沒(méi)有足夠資金反收購(gòu)。按照尹同耀的想法“先把基礎(chǔ)打好，把盤(pán)子做大。”

　　另一個(gè)影響奇瑞汽車(chē)上市的因素是奇瑞汽車(chē)的贏利能力。2005年奇瑞汽車(chē)的利潤(rùn)僅有9500萬(wàn)元，2006年得益于國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓，奇瑞的利潤(rùn)有了較大幅度的上升，但是，這對(duì)于未來(lái)幾年內(nèi)數(shù)百億元的投資來(lái)說(shuō)仍舊是杯水車(chē)薪。

　　從目前情況來(lái)看，奇瑞汽車(chē)公司的贏利能力已經(jīng)大為好轉(zhuǎn)�！敖衲甑内A利應(yīng)該在10億元以上�！逼嫒饍�(nèi)部人士告訴記者。

　　龐大的資金需求

　　今年奇瑞汽車(chē)有限公司已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)第一家銷量突破100萬(wàn)輛的自主品牌轎車(chē)企業(yè)，奇瑞規(guī)模做大，巨大的資金缺口和發(fā)展需求接踵而至。來(lái)自蕪湖市政府的消息稱，奇瑞公司計(jì)劃到2010年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)120萬(wàn)輛整車(chē)、120萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)和120萬(wàn)臺(tái)變速箱的生產(chǎn)能力。

　　另外在新一輪的擴(kuò)建項(xiàng)目中，奇瑞汽車(chē)將總投資200億元，最終達(dá)到200萬(wàn)輛產(chǎn)能，其中2007年計(jì)劃投資25億元。根據(jù)2004年安徽省政府一次內(nèi)部會(huì)議的估算，奇瑞汽車(chē)僅僅形成年產(chǎn)轎車(chē)100萬(wàn)輛、發(fā)動(dòng)機(jī)100萬(wàn)臺(tái)、變速箱80萬(wàn)臺(tái)的產(chǎn)能目標(biāo)，就需要投資約280億元，這幾乎相當(dāng)于蕪湖市4年的財(cái)政收入，安徽省全年財(cái)政收入的1/3強(qiáng)。

　　僅靠奇瑞汽車(chē)自身的積累很難完成奇瑞建設(shè)100萬(wàn)輛產(chǎn)能的目標(biāo)，上市融資成為奇瑞解決資金缺口的重要手段。

　　目前銀行貸款是奇瑞一個(gè)非常重要的資金來(lái)源。奇瑞汽車(chē)有關(guān)人士告訴記者，僅僅2005、2006兩年，奇瑞汽車(chē)就獲得了200億元左右的銀行貸款和授信額度。不過(guò)奇瑞汽車(chē)對(duì)于貸款的使用非常謹(jǐn)慎。

　　2004年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行向奇瑞汽車(chē)提供了24億元的貸款，奇瑞汽車(chē)僅僅使用了5億元。奇瑞汽車(chē)公司董事長(zhǎng)尹同耀曾經(jīng)多次抱怨，國(guó)家支持的貸款比商業(yè)銀行貸款利息還高。